Nybegynnerens guide til fast renteinntekter Del 1 - Rentemarkeds grunnleggende struktur. Part 1 - Rentemarkedets grunnleggende struktur Selv om rentemarkedet er mer enn dobbelt så stort som aksjemarkedet, er det generelt følges tettere av media og er mindre godt forstått av den generelle investerende publikum. Denne åpningsdelen av Beginners s Guide vil undersøke noen av måtene som rentesatsene er forskjellig fra aksjer, hvem de største aktørene er i rentemarkedet og hvilke fordeler og ulemper enkeltpersoner står overfor når de handler med fast rente. Hvor fast inntekt er forskjellig fra aksjer Det er mange kontraster mellom rentemarkedet og aksjemarkedet, men når det gjelder handel, er det to forskjeller som er av største betydning. Den første forskjell å vurdere er det rene antallet verdipapirer som er tilgjengelige i rentemarkedet. Mens noen som er interessert i å investere i aksjene i General Electric GE, har bare en se Fornuftig å vurdere, ville den samme personen ha tusenvis av verdipapirer å velge mellom hvis han eller hun ønsket å investere i GE-obligasjonene. På samme måte har investorer på Treasury-markedet hundrevis av tilbud tilgjengelig. Det positive aspektet ved å ha så mange forskjellige problemer til velg fra er at investorer vanligvis kan finne en sikkerhet som nærmer seg deres behov. På den andre siden er investorene nødt til å ha en prosess for å bestemme nøyaktig hva deres investeringsbehov er, og deretter vise fastinntektsuniverset for sikkerheten som nærmest samsvarer med disse behovene. Den andre store forskjellen mellom renteinntekter og aksjer er innenfor prisgennemsiktighet Aksjekursene er offentlig kjent, og endringer overføres umiddelbart til alle markedsdeltakere. Derfor kan en investor i aksjemarkedet være rimelig sikkert at han eller hun får en rettferdig markedspris på tidspunktet for hans eller hennes kjøp selvfølgelig rettferdig markedspris og egenkapital kan og gjør ofte Avviker sterkt På den annen side, i obligasjonsmarkedet utføres handler dealer-to-dealer eller dealer-to-investor Dette betyr at det ikke er noen sentral rekord av alle transaksjonsprisene i obligasjonsmarkedet. Dessuten er det store volumet av utestående problemer betyr at enkelte obligasjoner kanskje ikke handler for dager, uker eller måneder på en gang. Disse forholdene kan gi investorer usikkerhet om hva en rettferdig pris for en bestemt obligasjon virkelig er. Heldigvis er det trinn investorer kan ta for å forsikre seg om at de er får minst et rimelig rettferdig gjennomføringsnivå Vi vil se nærmere på disse trinnene senere i denne veiledningen. Hvem er de største aktørene på rentemarkedet En annen forskjell mellom rentemarkedet og aksjemarkedet er betydningen av institusjonelle investorer Selv om det er de store institusjonene som flytter priser og dominerer handel i begge markeder, er private investorer generelt langt mer aktive i aksjemarkedet enn de er i rentemarkedet på grunn av Dette gjør at investorer som utfører små aksjehandel, generelt ikke har en straff i forhold til de som handler større størrelser. Dette er ikke sant i rentemarkedet. Fordi institusjonene så grundig dominerer rentemarkedet, er gjennomsnittlig handelsstørrelse ganske stor en Round-mye handel med renteinntekter er ofte millioner av obligasjoner verdt Investorer som kjøper oddetall, eller beløp mindre enn 1 million, kan finne seg å betale en straff i forhold til prisen de ville motta for en større posisjon, fordi renteavkastning har historisk vært lavere enn egenkapitalavkastningen, en tilsynelatende mindre prisavvik når kjøp eller salg faktisk kan avvikle koster en investor en betydelig del av hans eller hennes fremtidige avkastning over tid. Flere individuelle investorer har De foregående avsnitt har diskutert noen av utfordringene enkeltpersoner kan stå overfor når man investerer i rentemarkedet. Det er imidlertid flere fordeler at mindre investorer kan ha Th Den første fordelen er at langsiktige investorer ikke trenger å ta hensyn til de daglige markedsbevegelsene. Denne friheten tillater individuelle investorer å oppsøke attraktive langsiktige muligheter uten å bekymre seg for kortsiktige markedssvingninger som kan oppstå. En annen fordel at enkeltpersoner kan ha, at de kan vurdere et bredere spekter av problemer enn mange institusjoner. Institusjonelle investorer har ofte ekstremt stive investeringspolitikk som dikterer hvilke problemer de kan og ikke kan kjøpe. Ved å være litt mer fleksible kan en person søke verdi i obligasjonsmarkedet hvor det enn skjer . En endelig fordel som enkelte investorer har, er at de kan velge å ikke handle når verdsettelser ikke er attraktive. En obligasjonsfondsstyrer eller annen institusjonell investor har vanligvis ikke mulighet til å kjøpe obligasjoner billig eller dyrt, investor må kjøpe obligasjoner som nye penger strømmer inn eller som gamle obligasjoner modnes En person kan velge å tildele mer penger til aksjemarkedet rket eller et pengemarkedsfond, i motsetning til å kjøpe obligasjoner dersom han eller hun finner at verdsettelser ikke er attraktive. Tilsvarende, når prisene ser rimelig ut, kan enkeltpersoner velge å kjøpe flere obligasjoner for sine porteføljer. Denne fleksibiliteten eksisterer ikke for de fleste institusjonelle investorer og er en betydelig fordel for den enkelte. En introduksjon til rentemarkedet. Denne artikkelen er en grunnleggende introduksjon til rentemarkedet. Den dekker de primære fasene og egenskapene til rentebærende eiendeler som de vedrører handel fra den enkelte, i motsetning til institusjonelt perspektiv. Begrepet Renteinntekter er brukt til å beskrive en samling av verdipapirer som har forhåndsdefinerte utbetalingsvilkår Et eksempel er et depositumsertifikat hvor man legger inn et fast beløp og mottar en gitt inntekt mengde penger, som inkluderer både den opprinnelige innskudd pluss renteinntekter, på noen fremtidig dato, kjent som forfall d på lån Mens man kanskje tenker på å kjøpe en CD, er det han faktisk gjør, å låne bankens penger, som de betaler penger. Renten, som er forutbestemt på en måte, er den faste inntekten. Markeder Rentepapirer kommer i et bredt spekter av løpetider. De med innledende løpetider på ett år eller mindre handler i det som ofte kalles pengemarkedet. Dette begrepet kommer fra det faktum at disse kortsiktige instrumentene har en tendens til å være svært flytende og ofte handlet mellom banker Pengemarkedsinstrumenter inkluderte slike ting som. Bankers Acceptance Et utkast eller veksling akseptert av en bank for å garantere betaling av et regning. Innskuddskonto En tidsinnskudd med en bestemt forfallstid vist på et sertifikat med storverdighetsbevis for Innskudd kan selges før forfallstidspapir Et usikret obligasjonslån med en fast løpetid på en til 270 dager er vanligvis solgt til en rabatt fra pålydende verdi. Øvrig valuta Depositum Valuta depo sitter i en innenlandsk bankkontor eller en utenlandsk bank som er lokalisert utenfor landet av den aktuelle valutaen. For eksempel er Eurodollars innskudd av amerikanske dollar utenfor USA. Fedralbyrå Kortsiktige verdipapirer i USA Kortsiktige verdipapirer utstedt av føderalt sponset byråer som Farm Credit System, Federal Home Loan Banks og Federal National Mortgage Association. Fondet i USA Rentebærende innskudd holdt av banker og andre institusjoner i Federal Reserve Disse er umiddelbart tilgjengelige midler som institusjoner låne eller låne ut , vanligvis på overnatter basis De lånes for føderalskursen. Kommunale notater Kortfristede notater utstedt av kommuner byer, byer, fylker, osv. i påvente av skattekvitteringer eller andre inntekter. Kjøpsaftaler Kortsiktige lån normalt for mindre enn to uker og ofte for en dag arrangert ved å selge verdipapirer til en investor med en avtale om å tilbakekjøpe dem til en fast pris på en fast dato. Regjeringsregninger Kortfristede gjeldsforpliktelser til en nasjonal statskasse utstedt for å vokse i 3 til 12 måneder. De fleste verdipapirene ovenfor er ute av rike for den enkelte næringsdrivende, men en håndfull kan handles, vanligvis via futures markeder Pengemarkedsinstrumenter handler normalt til en rabatt, som betyr at kjøperen betaler noen beløp under den endelige utbetalingsverdien. For eksempel, hvis en statskasse skal betale 100 på forfall, kan kjøperen betale 95 forskjellen ville være interessen opptjente. Noter og obligasjoner Mellomrentemarkedet for rentemarkedet består av verdipapirer som generelt men ikke utelukkende refereres til som notater. De er instrumenter med innledende løpetid på to til ti år. Obligasjoner er derimot langsiktig instrumenter med innledende forfall på over ti år på utstedelsestidspunktet. Standardstrukturen for notater og obligasjoner er de samme. De har hver en par eller prinsipiell verdi som betales ved forfall, samt inter formidle rentebetalinger, kalt kupongbetalinger, som betales ut på forhåndsdefinert periodisk månedlig, halvårlig, osv. Kupongene representerer den nominelle rente på obligasjonen eller notatet. For eksempel, hvis et obligasjonslån har en 100-verdi, og en kupong på 10 per år, det vil si en 10 rente. Noter og obligasjoner vil imidlertid ikke alltid handle til pålydende. Avhengig av det generelle rentemarkedet kan de bli priset til en rabatt under pari eller med en premie over pari Resultatet er at den effektive renten kanskje ikke er den samme som den nominelle renteen. Hvis for eksempel obligasjonen ovenfor handlet til 90, ville den effektive renten være 11 11. Merk at obligasjonsprisen på 90 representerer en 10 poengrabatt av 100-verdi De ti poengene blir ekstra fortjeneste til bondholderen når han blir betalt på forfallstidspunktet. Da blir det en del av avkastningen til forfallstidsligningen. Dersom obligasjonen i eksemplet har en 20-årig løpetid, gir det utbytte til modenhet er ca. 11 28 Var bo nd handel med en premie over 100, da vil renten til forfall være lavere enn både den effektive og nominelle renten. Notater og obligasjoner handles både aktivt på en rekke børser. Individuelle forhandlere kan transaksere i dem via enten kontanter eller futures. Kallable vs Non-Callable Enkelte rentebærende instrumenter kan kalles. Det betyr at utstederen i hovedsak kan kjøpe dem tilbake fra innehaverne før forfall. Normalt er det spesifikke vilkår knyttet til dette, for eksempel en dato etter hvilken samtaler er tillatt eller ikke tillatt. Når en spørsmålet er kalt, innehaveren mottar par eller hovedverdien, og noen ganger også en premie, avhengig av samtalevilkårene. Investeringer Fastrentede verdipapirer utstedes av en rekke organisasjoner Sannsynligvis er de mest kjente og mest flytende av dem alle de statlige instrumenter, som ofte refereres til som statsgjeld fordi de kommer fra nasjonale myndigheter. De kommer i et bredt spekter av varianter og forfall fra land til land unntatt, selv om de mest omsatte verdipapirene pleier å være notater og obligasjoner. De har navn som Gilts UK, Bunds Germany og JGBs Japan. Individuelle kan handle i statsgjeld via kontantmarkedet gjennom direkte kjøp, eller de kan gå gjennom futures markedet. Korporativ gjeld er også ganske vanlig. Mange bedrifter utsteder gjeld som et alternativ til utstedelse av flere aksjer. Mange av disse problemene, generelt notater og obligasjoner, er notert og handlet på børser. Som sådan er de lett omsettelige av alle med meglerhandel kontoer. Stater, fylker, byer og byer utsteder også gjeld, som ofte kalles kommunal eller muntlig gjeld. Disse problemene er ofte mindre kjente og handles aktivt enn statlige eller verdipapirer. I motsetning til de to andre kommer de ofte med incitamenter for gjeldsholderen, slik som renten er føderalt skattefradragelig. Som sådan vil de generelt handle med lavere avkastning. Forvaltningsorganer og kvasi-offentlige etater utsteder også es Renteinntekter Blant de mest kjente i USA er Federal Mortgage Association FNMA Fannie Mae og General Mortgage Association GNMA Ginnie Mae Som statsgjeld, er disse instrumentene tilgjengelige for den enkelte gjennom enten kontanter eller futures markedet. Hovedgruppe av utstedere er de overnasjonale organisasjonene som Verdensbanken. Disse problemene er ikke vanligvis en del av porteføljen til den enkelte næringsdrivende, men kan transaksjoneres i kontantmarkedet. av en eller flere kredittagenturer Disse vurderingene er en indikasjon på kredittverdigheten til utstederen. De er i hovedsak en indikasjon på hvor sannsynlig instrumentet skal betales av vilkårene for utstedelsen. Jo høyere rating jo bedre. For eksempel er statsgjelden av de fleste store industrilandene er av høyeste karakter Også i mange store selskaper En utsteder trenger ikke en toppleve Jeg vurderer at verdipapirene skal betraktes som en god risiko, selv om rentene generelt vil øke med lavere gjeldsgrader. Ikke-investeringsklasse gjeld, eller søppel som det ofte kalles, er samlingen av verdipapirer som har lave ratingutsteder Utstedere med karakterer i denne kategorien har ofte høye utestående gjeldsbeløp, kan ha misligholdt, eller på annen måte anses å være i økonomisk stress, noe som tyder på at gjeldsinnehaveren er i fare for ikke å bli betalt i henhold til vilkårene. Innflytelser på fastprispriser siden Rentemarkedet er drevet av renten prisene er omvendt relatert til avkastning, de tingene som påvirker prisene direkte påvirker prisene. Den største driveren av disse rentene, fra et makroperspektiv, er pengepolitikk, de beslutninger sentralbanker gjør med hensyn til nivå av innenlandske renter Siden sentralbankene direkte kontrollerer renten minst kortsiktige renter, har de stor innflytelse over nivå og retning Andre, le ss direkte, innflytelse inkluderer. Government finanspolitikk. Generell økonomisk vekst. Valutakurser og trade. Obviously, når vurderer likeså bedriftens gjeld, hensyn til den aktuelle utstederen kommer inn for å spille Dette inkluderer ting som inntjening, total gjeld utestående, rentesikringsforhold, og andre Alt dette er imidlertid også med i kredittvurderingen. Utbyttekurve Rentekurven er den grafiske skildringen av avkastninger over rekkevidde av forfall, fra kortest til lengste. Et eksempel er vist på følgende diagram . Merk at plottet over viser to linjer Den blå linjen er den mer standard oppadgående avkastningskurven der lengre løpetid har høyere avkastning. Spredningen mellom de lange forfallsproblemene over de korte forfallstidene er positiv. Den rosa linjen viser en invertert eller negativ skrå kurve En negativ skrå kurve regnes ofte som en indikasjon på en ventende nedgang i økonomien som høyere avkastning på kortsiktige penger vil pleie å hindre langsiktig investering. Det bør bemerkes at mens det ofte er tilfellet at når man diskuterer yieldkurver at det er statsobligasjonskurven som blir henvist, behøver det ikke alltid være tilfelle. Det er avkastning kurver for bedriftsgjeld, for eksempel. Månedssikkerhet MBS Instruments som er basert på kommersielle og boliglånslån Disse lånene er pakket sammen og securitized av likeså Fannie Mae. Det primære hensynet til en MBS er at siden boliglån kan forhåndsbetales , den faktiske forfall av sikkerheten er ukjent, selv om det kan estimeres. Konvertibel Noen obligasjoner og notater for det meste bedrift kan utveksles for en annen sikkerhet generelt aksje. For eksempel kan et selskap utstede et obligasjonslån som gjør at innehaveren kan konvertere obligasjonen til 10 aksjer av selskapsbeholdning Vilkårene for disse konverteringene er forhåndsinnstilte når det gjelder prisen på sikkerheten som problemet kan konverteres til, og ofte også tidsrammen hvor konvertering er tillatt Prisen på konvertible verdipapirer er sterkt påvirket av prisen på sikkerheten de kan konverteres til. Inflasjon Beskyttede verdipapirer Dette er en gruppe av rentebærende verdipapirer som er knyttet til inflasjon, målt ved forbrukerprisindeksen KPI eller annen tilsvarende tiltak Renter og eller hovedstoler av slike instrumenter varierer ut fra en formel Ideen er å nulllegge inflasjonens innflytelse på innehaveren, slik at den reelle avkastningskursen minus inflasjonen vil forbli ganske stabil. Denne artikkelen er bare en kort introduksjon til rentesatser. Ønsker du å gå videre, bør du vurdere følgende som verdige ressurser. Den virkelige sannheten om lønnsomhet for næringsdrivende. Godt investeringsinntekter. Geografisk overføring for forskning. Jeg har nettopp nettnet et SA-tilbud i forskning fra en topp-tier BB i Hong Kong, men jeg er interessert i å komme ut av byen så snart som mulig. Mine bekjente har nevnt at Hong Kong allerede er. WSO hoppe til SSL Beklager, WSO var nede litt over den siste timen, eller så gjorde vi bare hoppet til SSL for å gjøre nettstedet sikrere Takk, Patrick. Top 5 dumeste, offentligt forhandlede firmaer Jeg var på skjermen for nye ls-ideer i går og glemte å filtrere markedskapet. Noen hilaritet fulgte, og med et øyeblikk i morgen skjønte jeg at jeg ville dele denne samlingen av monkey shit. Ja, disse 2017 BP Sophomore lederskapsprogrammene. Har noen andre søkt å intervjuet med BP for deres STEP og Sophomore Experience-programmer Nysgjerrig hva du tenkte på det virtuelle intervjuet. LSE Msc Økonomisk historie vs Warwick Msc Finans og økonomi Hei folk, jeg har mottatt tilbud fra LSE for Msc Økonomisk historie og også fra Warwick for økonomi og økonomi. Jeg er for tiden lener mot LSE som jeg stadig hører Uni rep kurs In. GMAT på 740 nok for 2020 MBA App Jeg fikk akkurat en 740 i min GMAT Q50, V40 Jeg lurte på om dette ville være nok for en MBA-søknad på 3 år for de beste amerikanske institusjonene Har vard, Sloan, Wharton, Stanford osv., spesielt. I Hiring Manager er jeg i ferd med å søke om egenkapitalforskningsposisjoner. Jeg har funnet ut at direkte kontakt med ansattschefen er den mest effektive måten å få mitt CV lagt merke til. For sektoren som I. REITs Adopting Coworking Nylig har coworking og kontor som service trend tatt de fleste store markeder med storm. Jeg har hørt at REITs begynner å reposisjonere sine eiendeler for å tiltrekke seg coworking. Ren grad ønsker å bryte inn CRE best Real Estate Modelleringskurs Bakgrunn studerte økonomi på en ikke-målskole i en storby i Canada Foreldre hadde noen egenskaper som jeg klarte jeg antar at du kunne si at jeg var eiendomsforvalter på den tiden I. UVA MS i Commerce Interview Hei, jeg ville bare å spørre om noe råd for intervjuet som kommer opp med UVAs Ms i Commerce Finance-opptaksprosjektet neste uke, jeg har gjennomgått forumet inkl. Hvordan spiker din MSF. WSO Caption Contest - 13. mars h Samle sølvbananer og vinn en gratis WSO-t-skjorte WSO-bildeteknikk Konkurranser er tilbake Du kjenner boret, alt du trenger å gjøre er å legge igjen en kommentar i dette innlegget med en bildetekst du synes er mest passende for tegneserien som er oppført nedenfor Vinneren vil være. forskjellige ST-grupper 2017 Nysgjerrig å høre om de forskjellige gruppene i ST på gaten og hvordan de sammenligner. Interessert i å lære mer om kulturen, utsikter mot fremtid, exit ops, hvilke banker er topp. Deloitte vs PwC Consulting - MBA Jeg vurderer å konsultere min karriere Jeg har gjort noen undersøkelser, og det ser ut til at de beste firmaene er MBB Selvfølgelig vil jeg komme inn i disse 3, men jeg ser også på andre nivåer som. 4 - Transaksjonsmodeller Hei jeg laget en tråd nylig på et beslektet emne, men jeg har nå innsnevret ytterligere nøyaktig hva denne gruppen gjør, og jeg leter etter litt mer innsikt. For kortfattet oppsummering er jeg i Big 4.Virtual Stock Market Competition Bare registrert meg i en virtuell aksjemarked konkurranse på AlphaStreet Jeg føler det bra å lære om aksjer i et risikofri miljø og samtidig prøve mine investeringsferdigheter jeg startet. 18 til 2017 - 08.00 til 19. mars 2017 - 17.00. Mar 19 2017 - 5 00 pm. Mar 19 2017 - 9 00:00 til 10 00 pm. Mar 20 2017 Hele dagen til 22. mars 2017 Hele dagen. Mar 21 2017 Hele dagen til 22. mars 2017 hele dagen. Disse 6 GRATIS Finansielle Modelleringslesene kan hjelpe deg Land Your 100k Dream Job. Our Fun Excel Trening og utfordring Contest. DCF Modeling, tonsvis av gratis maler Video Tutorials. Valuation Lesson på Trading Comps. Cash Flow Modeling og more. I ville normalt selge dette for minst 200, men vi er å tilby Det gratis som en søt bestikkelse for å bli med i vårt fellesskap på 350.000 medlemmer. Se deg på innsiden. Lazy Bli med og få de 6 gratis leksjonene med 1 klikk nedenfor.
No comments:
Post a Comment